金融如何推动释放服务消费潜力

来源：金融时报 作者：姜照 发布时间：2026-08-20

当前我国经济进入高质量发展阶段，消费成为经济增长第一动力，服务消费是消费结构升级的核心方向与增长主引擎。我国服务消费扩张速度显著快于商品消费，市场规模从2013年的7.2万亿元扩大到2024年的18.3万亿元，增长2.6倍，同期商品零售市场增长仅2倍。2025年中央经济工作会议明确提出“释放服务消费潜力”，2026年7月，国务院批复的《扩大消费“十五五”规划》进一步提出“到2030年，居民人均服务性消费支出占居民人均消费支出的比重稳步提高”。

近年来，中央及相关部委密集出台政策，从设立服务消费与养老再贷款、实施贷款财政贴息，到拓宽服务业直接融资渠道、创新消费金融产品，构建了多层次、广覆盖的金融支持政策体系。在此背景下，客观分析金融赋能服务消费的成效与短板，研究其优化路径，对落实中央决策部署、推动服务消费高质量发展具有重要的现实意义。

我国金融支持服务消费发展取得阶段性成效

（一）服务业信贷支持持续发力。信贷是我国服务业融资的主渠道。近年来货币政策坚持总量与结构双重发力，一方面保持流动性合理充裕，推动社会综合融资成本持续下行；另一方面通过结构性工具精准引导，加大对服务消费重点领域的定向支持，有效缓解了服务供给主体的融资约束。

一是服务业整体信贷规模稳步增长。近年来我国服务业中长期贷款保持较快增长，为服务业整体发展提供了充足的资金支撑。中国人民银行数据显示，2025年末我国本外币服务业中长期贷款余额达72.87万亿元，同比增长7.8%，增速高于各项贷款平均增速1.6个百分点，全年新增5.24万亿元。2021年至2025年，服务业中长期贷款增速持续高于各项贷款平均增速，体现了信贷资源对服务业的倾斜配置，为生活服务业扩容提质提供了宽松的融资环境。

二是专项政策工具精准滴灌服务消费领域。针对服务消费重点领域，人民银行创新运用结构性货币政策工具，引导金融资源定向投放。2025年，人民银行设立5000亿元服务消费与养老再贷款，支持金融机构向住宿餐饮、文体娱乐、教育、居民服务、旅游等服务消费领域及养老产业经营主体发放贷款，通过低成本资金撬动信贷投放。截至2025年末，服务消费与养老再贷款已累计发放1184亿元，有效带动了金融机构对相关领域的信贷投入。

三是银行机构特色信贷产品持续创新。为适配生活服务业轻资产、小规模的经营特点，金融机构不断创新信贷产品与服务模式，设立文旅、养老、家政等专营机构，开发了一批特色化、场景化的信贷产品，提升了对中小微服务企业的服务适配性。例如，从供给端看，银行围绕细分领域推出收费权质押、经营权质押、批量授信等多种轻资产融资模式，多数产品实现线上化、自动化审批，大幅缩短了放款时间，满足了服务业小微企业“短、小、频、急”的融资需求。（见表）

（二）多元化融资渠道不断拓宽。除信贷融资外，我国多层次资本市场持续完善，为服务消费领域企业提供了股权、债券、不动产投资信托基金（REITs）等多元化直接融资渠道，有效补充了信贷融资的不足，支持了不同发展阶段的服务企业成长。在股权融资方面，资本市场对服务消费领域企业的包容性持续提升。一批文旅、医疗健康、生活服务领域的企业成功在境内外上市，借助资本市场实现了品牌扩张与服务升级。创业板、北交所聚焦创新型中小企业，为数字化服务、消费科技等领域的创新型服务企业提供了上市融资路径，拓宽了初创成长型服务企业的股权融资渠道。在债券融资方面，交易所市场推出乡村振兴债、绿色债、双创债等专项品种，支持符合条件的服务消费企业发行债券融资，降低企业融资成本。2023年消费基础设施REITs试点正式启动，将百货商场、购物中心、文旅景区、保障性租赁住房等消费相关基础设施纳入试点范围，为服务消费领域重资产项目提供了“存量盘活—增量投资”的良性循环机制。

（三）消费金融业务提质扩容。消费金融是撬动居民服务消费的直接杠杆。近年来我国消费金融行业持续规范发展，形成商业银行、持牌消费金融公司、互联网平台多元参与的供给体系，产品形态从通用型向场景化、定制化升级，有效提升了居民服务消费的支付能力与消费意愿。中国人民银行数据显示，截至2025年11月末，我国不含个人住房贷款的消费贷款余额达21.2万亿元，同比增长5.3%，规模稳居全球前列，为居民消费升级提供了充足的信贷支持。随着居民消费结构从商品向服务升级，消费信贷的投向也逐步向服务消费领域倾斜，文旅、教育、家装、健康等服务场景的信贷占比持续提升。服务消费领域消费金融业务已经形成了覆盖旅游、教育、医美、健身、家政、养老等多领域的场景化产品体系。金融机构与文旅平台、教育机构、医疗健康机构等深度合作，将信贷产品直接嵌入消费支付环节，实现“消费即授信、场景即分期”，大幅提升了服务消费的便捷度与可得性。“90后”“00后”年轻群体已成为消费贷款主力军，人均持有2.7张信用卡。

（四）支付与保险基础设施更加完善。支付体系与保险保障是服务消费发展的重要底层支撑，前者提升消费交易效率，后者缓释供需两端风险，共同为服务消费扩容提质保驾护航。

在支付体系方面，我国移动支付普及率与交易规模稳居全球首位，二维码支付、NFC支付、生物识别支付等数字化支付方式已全面覆盖餐饮、零售、文旅、交通、医疗等服务消费场景，降低了交易成本、提升了消费便捷度。数字人民币试点稳步推进，应用场景不断拓展，其离线支付、可编程、低费率等特性为服务消费创新提供了新的可能。同时，我国持续优化入境支付服务，推出“外卡内绑”“外卡内用”等便利化举措，有效解决了境外游客在华支付痛点。国家统计局数据显示，2025年入境游客总花费达1311亿美元，同比增长39.2%。

在保险保障方面，保险行业围绕服务消费供需两端持续创新产品，发挥了风险“稳定器”的作用。需求端，保险机构推出旅游意外险、航班延误险、医美意外险、运动意外险等场景化产品，覆盖居民服务消费主要场景，降低了消费风险顾虑，提升了消费意愿；同时商业健康保险、商业养老保险、长期护理保险等产品供给持续丰富，缓解了居民民生支出压力，间接释放了服务消费潜力。供给端，针对服务业企业经营风险，保险机构开发了营业中断险、雇主责任险、食品安全责任险、养老机构综合责任险、文旅景区责任险等产品，帮助企业分散经营风险、增强经营韧性，稳定了服务市场供给。

（五）多部门政策协同深化。近年来，金融管理部门与发展改革、商务、财政、文旅、民政等部门持续加强政策协同，构建了“货币政策+财政政策+产业政策+监管政策”协同发力的立体化支持体系，形成了促消费的政策合力。国务院出台《关于促进服务消费高质量发展的意见》等文件，中办、国办印发《提振消费专项行动方案》，将金融支持作为释放服务消费潜力的重要举措，作出系统部署。2025年6月，中国人民银行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，从六个方面提出19项重点举措，系统构建了金融支持消费的政策框架；2025年9月，商务部等九部门联合印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》，将财政金融支持作为核心内容；2025年12月，商务部办公厅、中国人民银行办公厅等联合印发《关于加强商务和金融协同更大力度提振消费的通知》，推动金融政策与服务消费促进政策精准对接。

当前金融推动释放服务消费潜力面临的问题

（一）供给端融资适配性不足。一是经营主体“小而分散”，金融机构获客成本高。大量生活服务业主体分布零散、规模微小。金融机构多采取网点营销、逐户走访的传统方式对接，效率低、成本高，难以精准触达；同业无序走访进一步加剧了经营主体的抵触情绪。

二是轻资产与信息不对称并存，“不会贷”现象突出。生活服务业企业普遍轻资产运营，缺乏土地、房产等传统抵押品；知识产权、品牌、数据资产等无形资产质押融资仍处于探索阶段，存在评估体系不完善、处置渠道不畅等问题。

三是经营风险偏高与风险补偿缺失，加剧“惧贷”心理。生活服务业经营稳定性弱，以餐饮行业为例，美团《2025年中国餐饮行业报告》显示，全国每年新注册餐饮企业超600万家，但存活率仅18.7%，平均闭店周期476天。目前全国多数省市尚未建立服务业经营贷款专项风险补偿机制，小微企业不良贷款追损难度大，银行主要依靠自身核销、转让处置不良贷款，抑制了放贷主动性。

（二）需求端消费金融供需错配。一是场景覆盖不均衡，民生服务领域渗透不足。当前消费金融产品主要集中在商品消费以及文旅、医美、教育等高客单价服务领域，而养老、托育、家政、社区服务等普惠性、高频次生活服务领域金融渗透度较低，专属信贷产品匮乏。

二是产品同质化严重，全周期、家庭化供给不足。当前消费信贷产品以短期、小额通用型为主，针对养老、教育培训等长期服务消费的中长期信贷产品较少；且产品多以个人为授信主体，较少考虑家庭单元的整体服务消费需求，缺乏覆盖个人生命周期的动态、持续性金融服务方案。

三是普惠性有待加强，长尾群体覆盖不足。消费金融资源更多向收入稳定、征信记录完善的城镇群体倾斜，而新市民、低收入群体、灵活就业人员、农村居民等因缺乏传统征信记录，消费信贷可得性较低、授信额度有限，难以满足其服务消费升级需求。

（三）政策协同需进一步加强。一是财政金融联动效率有待提升。贷款贴息、风险补偿等政策落地过程中存在申请流程复杂、审核周期长、部门间信息不对称等问题，部分中小微企业难以便捷地享受政策红利。贴息政策的覆盖范围、力度与市场需求仍有差距，且省市间政策配套不均衡，政策撬动效应有待进一步释放。

二是跨部门数据共享不畅，“数据孤岛”现象突出。服务业企业经营数据分散在商务、税务、社保、水电气等多个部门，金融机构难以全面、便捷地获取企业真实经营信息，导致风控成本高、授信难度大。各地信用信息共享平台的数据覆盖面、更新频率、应用深度仍显不足，未能有效缓解银企信息不对称。

（四）包容审慎监管能力待提升。随着数字技术与服务消费融合，数字服务、沉浸式体验服务等新业态不断涌现，但相关金融服务监管规则尚未完全跟上，部分领域存在监管空白。消费金融领域不规范行为仍有发生。个别机构存在过度授信等问题；互联网平台与金融机构合作的场景化消费金融存在信息披露不充分、费率不透明等问题，容易侵害消费者知情权与选择权。此外，消费金融与服务场景深度融合伴随着大量个人数据收集使用，数据安全保障需要加强。

金融推动释放服务消费潜力的优化路径

（一）深化金融供给侧结构性改革，提升融资效能。一是创新轻资产授信模式。完善知识产权、收费权、品牌价值等无形资产质押融资体系，推广流水贷、数据贷等信用贷款产品，将商户收款记录、平台交易数据纳入授信参考，依托大数据风控提升信用贷款占比。发挥政府性融资担保作用，扩大服务业中小微企业担保覆盖面，降低担保费率。

二是强化政银企精准对接。建立行业主管部门牵头的政银企常态化对接机制，梳理服务消费重点企业名单，批量推送金融机构，降低获客成本。探索在消费市集、产业园区等场景嵌入金融服务，联合生活服务平台完善灵活就业主体信用档案，提升金融服务触达性。

三是拓宽长期资本供给渠道。扩大消费基础设施REITs覆盖范围，降低发行门槛，推动文旅、养老、体育等消费基础设施项目纳入试点，形成存量资产与增量投资的良性循环。引导产业基金、保险资金等长期资本投向服务消费领域，支持符合条件的企业发行中长期债务融资工具。

四是用好结构性货币政策工具。持续发挥服务消费与养老再贷款的精准引导作用，动态优化额度期限与操作流程，引导资金精准投向重点领域和薄弱环节。兼顾中小银行净息差压力，通过差异化政策合理补偿政策性让利成本，保障金融支持可持续性。

（二）优化消费金融产品供给，精准匹配居民需求。一是丰富场景化全周期产品。推动金融机构与文旅、养老、托育、健康等服务机构深度合作，开发专属消费信贷产品，重点加大民生服务领域中长期信贷供给。推动消费金融从个人阶段性服务向家庭全周期服务升级，打造覆盖教育、医疗、养老等生命周期的综合金融方案。结合数字人民币场景拓展，探索将贴息补贴、消费信贷与消费场景精准绑定，引导消费流向重点领域。

二是提升消费金融普惠性。针对新市民、灵活就业人员、农村居民等征信白户群体，优化信用评估模型，将消费行为、经营流水等替代数据纳入征信体系，提供额度适度、费率合理的信贷服务。推动金融机构下沉服务重心，拓展县域与农村消费金融市场，补齐基层服务短板。

三是规范发展与风险防控并重。推动金融机构构建数字化精细化风控体系，优化反欺诈与信用评估模型，平衡业务拓展与风险防控。加强消费金融监管，规范机构与互联网平台合作，严格信息披露要求，严厉打击过度授信、诱导消费等违规行为。普及金融知识，引导居民理性借贷、适度消费。

（三）强化财政金融政策协同，撬动促消费乘数效应。一是优化贷款贴息政策落地机制。延续并完善个人消费贷款与服务业经营主体贷款贴息政策，扩大新兴服务消费领域覆盖范围。优化贴息申请拨付流程，依托数字化平台实现“即贷即享、免申即享”，提升政策落地效率。实施差异化贴息比例，加大对养老、托育、农村服务消费等薄弱领域的支持力度。鼓励地方出台配套贴息政策，合力降低融资成本，缓解中小银行经营压力。

二是健全风险补偿与分担机制。鼓励地方设立服务消费信贷风险补偿资金池，对服务业中小微企业贷款、普惠型消费贷款给予适度风险补偿。发挥国家融资担保基金引领作用，推动政府性融资担保机构下沉服务，引入政策性担保机构协同分担银行信贷风险。

三是创新财政金融联动工具。支持有条件的地区设立服务消费产业投资基金，以财政资金撬动社会资本投向新业态新模式。推动消费券与信贷分期、支付优惠等金融工具联动，放大政策撬动效应，激发居民消费意愿。

（四）健全跨部门协同机制，完善基础支撑。一是建立常态化跨部门协作机制。搭建金融管理部门与发改、商务、文旅、民政、市场监管等部门的协作平台，加强政策协同与信息共享，定期研判市场形势，协调解决难点堵点。推动政金企对接常态化，搭建供需对接平台，促进产业政策与金融政策精准对接。

二是推进信用信息共享应用。在保障数据安全与隐私的前提下，整合税务、社保、市场监管、水电气、商务等公共信用信息，完善地方信用信息共享平台，为金融机构提供全面准确的企业信用画像，降低风控成本，缓解“不会贷”问题。

（五）统筹创新与安全，拓展金融支持新场景。一是深化平台金融场景融合。适应平台经济发展趋势，推动平台金融与服务消费深度融合，支持持牌金融机构打造开放金融模式，将金融服务深度嵌入各类服务消费场景，实现“场景在哪里，金融服务就在哪里”。

二是布局数字服务消费金融。围绕“人工智能+消费”“数字+服务”等新兴领域，加快金融产品与服务创新，依托数字化手段提升服务精准度与效率。建立包容审慎的监管机制，明确业务边界与风险防控要求，在鼓励创新的同时守住风险底线。

三是完善跨境服务消费金融支撑。围绕入境旅游、医疗旅游等场景开发多元化信贷、支付等产品，深化“外卡内绑”“外卡内用”等便利化举措，提升境外游客消费体验。

（作者为商务部国际贸易经济合作研究院流通与消费研究所副研究员、金融学博士）

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④魏鹏.以消费金融提质服务扩内需促消费[J].中国外汇,2026,(3):30-33.

责任编辑：袁浩