拉卡拉(300773)经营分析_个股行情_同花顺财经

拉卡拉

300773

涨停：-- 跌停：--

2026年7月1日 15:00:00

今开：-- 成交量：-- 振幅：--

最高：-- 成交额：-- 换手：--

最低：-- 总市值：--亿 市净率：--

昨收：--流通市值：--亿市盈率(动)：--

表决权差异：--交易状态：--

主营介绍

主营业务：

数字支付业务和科技服务业务。

产品类型：

境内支付业务、跨境支付业务、支付服务业务、行业数字化解决方案、金融科技服务

产品名称：

境内支付业务 、 跨境支付业务 、 支付服务业务 、 行业数字化解决方案 、 金融科技服务

经营范围：

互联网支付；移动电话支付；数字电视支付；银行卡收单；预付卡受理。（中华人民共和国支付业务许可证有效期至2026年05月02日）技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务；计算机系统集成；设计、制作、代理、发布广告；销售自主研发的产品。

运营业务数据

累计值

期末值

最新公告日期：2026-04-17

业务名称 2025-12-31 2025-09-30 2025-06-30 2024-12-31 2024-09-30

交易总额(GMV):综合收单:境内(元) 3.94万亿 - - - -

金融科技业务营业收入同比增长率(%) - - -29.70 - -

科技服务营业收入同比增长率(%) - - -17.50 -18.43 -

科技服务营业收入(元) - - 1.40亿 2.83亿 -

科技服务毛利率(%) - - - 90.92 -

数字支付业务营业收入同比增长率(%) - -7.63 -10.30 -0.27 1.89

数字支付业务营业收入(元) - - 23.60亿 51.65亿 39.10亿

数字支付业务毛利率(%) - - - 27.22 -

交易总额(GMV):跨境支付(元) 889.00亿 - - - -

交易总额(GMV):综合收单:银行卡:境内(元) 2.47万亿 - - - -

交易总额(GMV):综合收单:扫码:境内(元) 1.47万亿- - - -

业务名称2025-12-31 2025-09-30 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31

月活跃用户数量(MAU):AI钱包(户) 190.00万150.00万- - -

非直营活跃商户数量(户) - - 1155.00万743.00万221.00万

非直营商户数量(户) - - 1670.00万924.00万335.00万

直营活跃商户数量(户) - - 130.00万87.00万39.00万

直营商户数量(户) - - 293.00万196.00万69.00万

活跃商户数量合计(户) - - 1285.00万830.00万260.00万

商户数量合计(户) - - 1963.00万1121.00万404.00万

主营构成分析

营业收入

营业成本

利润比例

2025-12-31

2025-12-31

2025-06-30

2024-12-31

2024-06-30

2023-12-31

2023-06-30

2022-12-31

2022-06-30

2021-12-31

2021-06-30

2020-12-31

2020-06-30

2019-12-31

2019-06-30

2018-12-31

2017-12-31

2016-12-31

2016-09-30

2015-12-31

2014-12-31

2013-12-31

报告期

按行业分

暂无数据

第三方支付

其他业务

按产品分

暂无数据

支付业务

科技服务业务

其他

其他业务

按地区分

暂无数据

中国大陆

营业收入X

收入比例

营业收入

单位（%）单位（万元）

2025-12-31

2025-06-30

2024-12-31

2024-06-30

2023-12-31

2023-06-30

2022-12-31

2022-06-30

2021-12-31

2021-06-30

2020-12-31

2020-06-30

2019-12-31

2019-06-30

2018-12-31

2017-12-31

2016-12-31

2016-09-30

2015-12-31

2014-12-31

2013-12-31

2025-12-31 2025-06-30 2024-12-31 2024-06-30 2023-12-31 2023-06-30 2022-12-31 2022-06-30 2021-12-31 2021-06-30 2020-12-31 2020-06-30 2019-12-31 2019-06-30 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31 2016-09-30 2015-12-31 2014-12-31 2013-12-31

业务名称 营业收入(元) 收入比例 营业成本(元) 成本比例 主营利润(元) 利润比例 毛利率

按行业 第三方支付 55.47亿 99.96% 41.42亿 100.00% 14.05亿 100.00% 25.33%

其他业务 203.58万 0.04% -- -- -- -- --

按产品 支付业务 48.74亿 87.83% 37.96亿 91.64% 10.78亿 76.72% 22.12%

科技服务业务 4.08亿 7.35% 9676.96万 2.34% 3.11亿 22.12% 76.26%

其他 2.66亿 4.79% 2.49亿 6.02% 1617.92万 1.15% 6.09%

其他业务 203.58万 0.04% -- -- -- -- --

按地区 中国大陆 55.47亿 100.00% 41.42亿 100.00% 14.05亿 100.00% 25.33%

注：通常在中报、年报时披露

主要客户及供应商

2025-12-31

2024-12-31

2023-12-31

2022-12-31

前5大客户：共销售了1.74亿 元,占营业收入的3.13%

中国邮政集团有限公司

中原银行股份有限公司

蚂蚊科技集团股份有限公司

新与集团股份有限公司

广西北部湾银行股份有限公司

其他

客户名称 销售额（元） 占比

中国邮政集团有限公司 5954.54万 1.07%

中原银行股份有限公司 3924.59万 0.71%

蚂蚊科技集团股份有限公司 2702.02万 0.49%

新与集团股份有限公司 2604.30万 0.47%

广西北部湾银行股份有限公司 2185.52万 0.39%

前5大供应商：共采购了11.55亿元,占总采购额的27.88%

供应商一

供应商二

供应商三

供应商四

供应商五

其他

供应商名称 采购额（元） 占比

供应商一 5.17亿 12.49%

供应商二 2.08亿 5.03%

供应商三 1.84亿 4.43%

供应商四 1.23亿 2.97%

供应商五 1.23亿 2.96%

前5大客户：共销售了1.31亿元,占营业收入的2.27%

客户一

客户二

客户三

客户四

客户五

其他

客户名称销售额（元）占比

客户一5370.42万0.93%

客户二2555.50万0.44%

客户三2207.62万0.38%

客户四1820.38万0.32%

客户五1140.19万0.20%

前5大供应商：共采购了13.71亿元,占总采购额的34.03%

供应商一

供应商二

供应商三

供应商四

供应商五

其他

供应商名称采购额（元）占比

供应商一6.72亿16.68%

供应商二2.43亿6.04%

供应商三2.32亿5.75%

供应商四1.20亿2.99%

供应商五1.04亿2.57%

前5大客户：共销售了1.39亿元,占营业收入的2.33%

客户一

客户二

客户三

客户四

客户五

其他

客户名称销售额（元）占比

客户一5661.80万0.95%

客户二2754.44万0.46%

客户三2250.60万0.38%

客户四1622.62万0.27%

客户五1601.33万0.27%

前5大供应商：共采购了15.77亿元,占总采购额的37.09%

供应商一

供应商二

供应商三

供应商四

供应商五

其他

供应商名称采购额（元）占比

供应商一7.48亿17.59%

供应商二3.09亿7.26%

供应商三2.49亿5.87%

供应商四1.38亿3.24%

供应商五1.33亿3.13%

前5大客户：共销售了1.85亿元,占营业收入的3.43%

客户一

客户二

客户三

客户四

客户五

其他

客户名称销售额（元）占比

客户一7669.88万1.43%

客户二3030.92万0.56%

客户三2814.43万0.52%

客户四2518.80万0.47%

客户五2436.82万0.45%

前5大供应商：共采购了14.45亿元,占总采购额的35.00%

供应商一

供应商二

供应商三

供应商四

供应商五

其他

供应商名称采购额（元）占比

供应商一6.64亿16.09%

供应商二3.36亿8.14%

供应商三2.73亿6.61%

供应商四1.15亿2.77%

供应商五5730.81万1.39%

前5大客户：共销售了3.02亿元,占营业收入的4.56%

客户1

客户2

客户3

客户4

客户5

其他

客户名称销售额（元）占比

客户1 9304.76万1.41%

客户2 7936.13万1.20%

客户3 4583.08万0.69%

客户4 4262.21万0.64%

客户5 4096.99万0.62%

前5大供应商：共采购了15.86亿元,占总采购额的36.46%

供应商1

供应商2

供应商3

供应商4

供应商5

其他

供应商名称采购额（元）占比

供应商1 9.22亿21.19%

供应商2 2.30亿5.28%

供应商3 1.71亿3.93%

供应商4 1.46亿3.37%

供应商5 1.17亿2.69%

董事会经营评述

2025-12-31

一、报告期内公司从事的主要业务

报告期内，公司主要业务分为两大类：数字支付业务、科技服务业务。

1.数字支付业务

公司为商户提供安全、便捷、一站式的综合支付解决方案，涵盖线上线下B2C支付、B2B支付、跨境支付、外卡支付等各类场景，公司银行卡、扫码、跨境的支付交易金额均处于行业领先。

1.1境内支付业务：公司作为中国银联及主流国际卡组织的成员机构，为商户提供包括境内外银行卡支付、扫码支付以及数字人民币支付的收单服务，获取支付手续费收入。

1.2跨境支付业务：公司的跨境支付网络覆盖全球超100个国家，打通亚马逊、ebay等海外主流电商平台，为进出口企业提供全球代收付、外汇...

一、报告期内公司从事的主要业务

报告期内，公司主要业务分为两大类：数字支付业务、科技服务业务。

1.数字支付业务

公司为商户提供安全、便捷、一站式的综合支付解决方案，涵盖线上线下B2C支付、B2B支付、跨境支付、外卡支付等各类场景，公司银行卡、扫码、跨境的支付交易金额均处于行业领先。

1.1境内支付业务：公司作为中国银联及主流国际卡组织的成员机构，为商户提供包括境内外银行卡支付、扫码支付以及数字人民币支付的收单服务，获取支付手续费收入。

1.2跨境支付业务：公司的跨境支付网络覆盖全球超100个国家，打通亚马逊、ebay等海外主流电商平台，为进出口企业提供全球代收付、外汇管理等一站式跨境资金服务，获取跨境支付手续费收入。

1.3支付服务业务：公司为商户和银行提供通讯、清算、会员、专业化运营等服务，获取支付服务费收入。

2.科技服务业务

公司基于混合云架构，以数据驱动，引入人工智能、区块链等前沿技术，向小微商户、行业客户、金融机构等输出行业数字解决方案、金融科技等技术服务。

2.1行业数字化解决方案公司面向行业客户和垂直场景，整合自研的餐饮、零售等SaaS产品，以及生态合作伙伴的SaaS产品，结合公司自身体系化支付能力，提供综合数字化解决方案。

2.2金融科技服务公司基于大数据和AI技术，依托产业数字化服务平台，为金融机构提供智能化的营销及客户管理、贷前风险评估、货后风险巡检等科技服务，并帮助中小企业更好、更快获取金融机构融资服务。

二、报告期内公司所处行业情况

按照国家统计局发布的《数字经济及其核心产业统计分类(2021)》，公司主营的数字支付业务和科技服务业务属于数字要素驱动业和数字技术应用业。

(一)全国支付体系运行平稳。中国人民银行发布的《支付体系运行总体情况》显示，2025年银行卡消费业务金额

130.91万亿元，同比减少2.11%;非银行支付机构处理网络支付业务金额337.81万亿元，同比增长1.85%。2025年以来，国家大力提振消费，全方位扩大国内需求，中共中央办公厅、国务院办公厅于3月份联合印发《提振消费专项行动方案》，旨在以增收减负提升消费能力，以高质量供给创造有效需求，以优化消费环境增强消费意愿，“消费品以旧换新”的政府补贴规模和范围较2024年显著扩容。展望2026年，国家一系列释放居民消费潜力的长效机制有望落地见效，支撑第三方支付行业平稳发展。

(二)支付产业进一步规范发展。2025年6月，中国人民银行提出进一步落实支付受理终端及相关收单业务管理制度的要求，持续规范收单市场秩序、防范收单业务风险。12月，中国人民银行发布《非银行支付机构分类评级管理办法》，通过对支付机构公司治理、业务规范、备付金管理、用户权益保护、系统安全、反洗钱措施、经营稳健性等方面的合规性评级，进一步完善差异化监管措施。央行数据显示，2025年国内新注销12张支付牌照，截至2025年底已累计注销108张支付牌照。随着行业进一步规范发展，合规经营、稳健运营的支付机构将迎来更好的发展环境，未来支付市场供求和竞争态势有望走向新的平衡。

(三)数字人民币迈入2.0模式。2025年9月，数字人民币国际运营中心在上海正式运营，并推出数字人民币跨境

数字支付平台，探索运用法定数字货币解决传统跨境支付中存在的痛点。12月，人民银行发布《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》，明确了新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系，提出利用区块链等新型技术支持跨境支付效率提升，进一步推广多边央行数字货币桥，同时首次将数字人民币运营机构权限对非银支付机构放开。央行数据显示，截至2025年11月末，多边央行数字货币桥(mBridge)累计处理跨境支付交易金额折合人民币3872亿元，其中数字人民币在各币种交易额占比约95.3%。随着数字人民币在跨境支付中应用加深，有资质开展跨境支付结算并能深度参与数字人民币运营的非银支付机构将迎来巨大机遇。

(四)外卡支付受理市场持续繁荣。2025年国家继续加码便利外国人入境政策，我国单方面免签国家增加至48个，与我国互免签证国家扩大至29个。据国家移民管理局披露，2025年累计外国游客出入境达8203.5万人次，同比增长26.4%。随着外国人来华热度持续升温，外卡支付受理需求将持续快速增长。

(五)AI驱动支付产业深度变革。2025年，大模型技术加速迭代并向垂直领域深耕，全球人工智能应用正迈向规模

化落地的关键阶段，“人工智能+”将在支付行业加速落地，AI也将变革商户服务的商业范式，重塑支付价值。可以预见，数据积淀、产研融合、用户规模、资金储备等综合实力雄厚的第三方支付机构，在接入AI通用大模型后，能更好基于行业个性化数据训练行业专家模型，更好实现与人工智能的深度融合，从而提高运营效能，创新产品与服务形态，优化用户交互效率与体验，提升服务商户数字化经营需求的能力，构建人工智能时代的核心竞争力。

三、核心竞争力分析

1.品牌与行业地位优势。公司拥有良好的品牌影响力，在全国各省、市以及主要的二级城市均设置了分支机构，与

全球银行卡组织、主要商业银行、商户拓展机构以及行业SaaS服务商保持良好的合作关系，构建了强大的推广服务网络和商户服务能力，公司商户规模和交易规模居于行业前列。公司拥有央行颁发的《支付业务许可证》、国家外管局批准的跨境外汇支付业务资格；公司最早成为与中国人民银行数字货币研究所签订战略合作协议的支付机构之一，数字人民币受理能力行业领先；公司与VISA、MasterCard、Discover、American Express、JCB五大国际卡组织签署了业务合作协议，拥有全品牌卡组织的收单服务能力；公司跨境支付服务覆盖全球129个国家和地区，支持主要国际货币及超过30种地区性货币。

2.持续的创新能力。依托千万级活跃商户和日均约4000万笔的交易触达，公司精准洞察商户需求，产品创新始终走

在市场前列。在支付产业发展历程中，公司首创了便民自助缴费终端、手机收款宝、智能POS、移动POS等一系列契合市场需求的产品。数字经济时代，公司抓住数字化、智能化机遇，打造了商户AI钱包App、智能服务机器人以及丰富的行业SaaS解决方案，继续巩固自身的行业领先优势，助力商户及上下游生态伙伴数字化转型。

3.AI深度赋能。公司多年来在自然语言处理、深度学习、多模态交互、算法发现等方向进行了持续技术研究和应用

开发。公司拥有千万级活跃商户，涉及千行百业，服务涵盖线上线下B2C、B2B、跨境、外卡等各类场景，为行业AI智能体的开发提供了丰富的应用场景和坚实的数据基础。年初以来，AI大模型能力日新月异，公司推行“AI First”理念，将DeepSeek、豆包、混元、通义千问等优秀大模型接入自身科技平台，融合企业知识图谱与数据资源，自研落地人工智能中间件平台以及客服、风控、AI钱包等从中后台运营到前端业务的多款AI智能体。未来公司将依托创新基因、场景、数据、资金储备等综合优势，持续推动用AI重构支付，用AI重塑价值。

4.数据资源积淀。公司的数字支付业务覆盖了商超零售、餐饮娱乐、交通出行、酒店旅游、教育医疗、仓储物流等

各类行业，同时公司科技服务渗透到商户进销存、物流、资金等经营各环节，每一笔成功的交易都包含着商户和消费者画像信息。这些日常经营中积累的海量数据，帮助公司敏锐捕捉商户需求，从而反哺产品与业务创新，也为公司人工智能算法训练、AI大模型训练提供了丰富的数据基础。未来，随着数据要素市场化流通，这些数据资源将形成宝贵数据资产，释放更大价值。

5.经营机制充满活力。公司独创的五行文化，包括使命愿景、价值观、十二条令、管理方法论和经营方法论五大模

块，从价值观、方法论和工具维度贯穿到公司的业务全流程之中，使得公司具备强大的战略执行能力。公司以成为行业数一数二、可持续成长及受人尊重的企业为发展目标，打造了一个基层自驱动型的组织结构，塑造了一片内部培育开疆拓土英雄的土壤，形成了一把手亲临前线解决当期核心问题的工作作风，使得公司一直充满活力。

四、主营业务分析

1、概述

2025年，我国经济项压前行、向新向优发展，经济运行总体平稳、稳中有进，其中，消费持续发挥经济增长的主引擎作用。支付行业助力畅通国内国际双循环，为建设数字中国、服务实体经济做出了更多努力。公司积极应对外部环境的变化与挑战，坚持“商户数字化经营服务商”的战略定位，大力推行“AI First”理念，以AI重构研发底座，全面推进AI应用，不断完善商户全链路经营的数字化服务体系，推动公司创造更长远的价值；同时，公司紧跟跨境支付的变革趋势和数字货币的创新应用，加快全球化业务布局，致力成为服务中国企业出海的可靠伙伴。

2025年，公司坚持聚焦高质量发展。全年活跃商户数量进一步增长，支付交易规模继续行业领先，市场份额稳中有升。其中，扫码支付交易金额持续增长，跨境支付与外卡交易金额保持高增长态势；支付与SaaS进一步融合，带动公司科技业务收入显著增长；公司投资收益大幅增长，归属母公司净利润创历史新高。公司始终重视投资者回报，继2025年中期实施了每10股分红2元后，公司拟计划2025年度每10股再分红4元，每10股转增4股，自2019年上市以来，公司已累计实施现金分红超26亿元。

报告期内，公司持续完善支付服务体系，强化支付业务核心竞争力。

(1)围绕“更便捷的支付”，打造一站式支付解决方案。公司的一体化智能终端，可受理线上线下全渠道支付，并即插即用，实现更快的商户部署，公司的MOSS平台(Merchant One Stop Service)通过精简化的支付接入架构，搭配AI交互能力，极大降低商户获取支付服务的门槛，商户接入周期已由传统周/月级大幅缩短至小时级，自助接入比例已超30%。

(2)围绕“更懂商户的支付”，丰富更多细分场景支付解决方案。公司依托开放平台将复杂的支付逻辑封装成一系列标准的API接口，可根据不同场景灵活生成定制化解决方案，目前已服务65个细分行业，超4700家中大型行业客户。

(3)围绕“更有价值的支付”，构建“业财一体”的整体解决方案。在全域收单服务的基础上，公司进一步满足商户包括资金归集、财务稽核、业务系统打通、合规风控等深度支付需求，支撑商户经营提质增效，提升支付服务综合收益。

报告期内，公司持续加码AI应用，打造创新发展新动能。公司大力推行“AI First”理念，将AI技术全面融入经营与管理。

(1)以AI重构研发范式，依托大模型技术，推广基于自然语言交互的Vibe-Coding(氛围编程),显著提升研发敏捷性与交付效率，同时自研了智能助理平台，融合公司核心支付能力和AI能力，构建面向AI时代的产品研发底座，为业务创新与技术迭代提供持续动力。

(2)将AI引入到商户入网审核、风险监控、客户服务等运营流程中，不断提升智能化渗透率，让经营持续降本增效；

(3)用AI驱动产品创新，打造商家经营的智能体助手，为商户创造价值。

2025年公司在行业内首家推出商户AI钱包，重构商户服务模式和交付方式，将账单查询、个性化结算、开店助手等高频服务升级为AL智能体，为商户打造一个可持续学习、自我训练、动态进化的店铺经营“超级大脑”，拉卡拉AI钱包已成功入选由中关村云计算产业联盟编纂的《2025中国云生态典型应用案例集》。

报告期内，公司境内综合收单交易金额为3.94万亿元，同比下降6.75%,其中，银行卡交易金额2.47万亿元，同比减少13.73%,扫码交易金额1.47万亿元，同比增长7.90%,银行卡与扫码的交易规模继续保持行业领先水平；公司跨境支付交易金额为889亿元，同比增长80.69%。公司实现营业收入55.47亿元，同比减少3.68%,其中，数字支付业务实现收入48.74亿元，同比下降5.65%,主要受银行卡支付整体承压的影响；科技服务业务实现收入4.08亿元，同比增长44.05%,主要系天财商龙自6月份并表影响；公司实现归属母公司股东净利润11.71亿元，同比增长233.33%,主要系(1)公司持有的上市公司股票资产公允价值变动增加；

(2)出售部分持有的上市公司股票实现投资收益大幅增长；公司实现扣除非经常性损益后归母净利润3.01亿元，同比减少45.58%,主要受支付业务收入下降影响。此外，公司在诸多业务方向取得了显著成果：

1.扫码业务持续增长。从2025年第二季度开始，公司扫码交易金额已连续3个季度同比和环比均实现增长。这主要

受益于使用码牌与AI钱包的活跃商户数量提升，以及开放平台接入更多中大型行业客户所致。

2.外卡收单业务迅猛增长。2025年，公司持续深化与卡组织合作，围绕酒店餐饮、航空旅游、景区票务、商品零售等外籍人员高频消费场景，推进存里终端升级与增量场景布设，加速全场景外卡受理能力建设，让商户更好抓住入境游

带来的消费红利。2025年底，公司推出扫码支付的外卡受理功能--支持绑定VISA、万事达、JCB、美运卡的Apple pay通过iPhone原生相机扫码支付以及Visa MPQR海外钱包支付，成为内地首批与Visa达成该项目合作的收单机构。

报告期内，公司外卡受理活跃商户同比增长43.5%,覆盖国内包括一线城市、主要经济及旅游发达区域在内的300个城市，...