监管三道闸落地！银行集体砍助贷合作，流量放贷生意要变天？

在同步缩减。砍得最狠的不是那些长尾小平台，而是曾经排着队都进不来的头部渠道。一位民营银行业务内部人士说得直白，本质上是算不过账来了。九个月前，这些名单还在扩容。01 不是一部新规，是三道闸门助贷监管三道闸门时间线（由作者基于公开信息绘制）这份由中国人民银行等八部门联合发布的规章，编号为公告〔2026〕第9号，2026年4月21日公布，自2026年9月30日起施行（注意，不是市场上常误传的10月1日）。选在9月30日而非10月1日，时点很有讲究，9月30日是国庆七天长假前的最后一个工作日，新规在这一天生效，意味着机构在节前最后一个工作日即可完成最后整改切换，节后直接按新规运行，若定在10月1日国庆当天生效，恰逢长假，监管与机构都无法即时响应过渡问题，长假期间的违规也难以及时处置。差这一天，对整改倒排来说差的是一个完整的工作日。更要紧的是，这不是一部孤立的新规，而是三道闸门里的最后一道。第一道闸门是2025年10月1日生效的《关于加强商业银行互联网助贷业务管理 提升金融服务质效的通知》，业内称助贷新规。它把借款人单笔贷款的综合融资成本封在年化24%以内，要求商业银行总行对平台运营机构和增信服务机构实行总对总名单制管理并公开披露，同时重申贷款发放和风险控制等核心职能不得外包。这道闸门锁的是价格。第二道闸门是《个人贷款业务明示综合融资成本管理规定》，2026年8月1日生效，也就是今天。它要求所

法之下，转接必须落到具体资金方的自营平台，平台不能再在后台静默地把客户在多家资金方之间路由。一个资金方拒了，客户得重新选、重新进下一家资金方的H5或者App去申请。这摧毁的是助贷「一次申请、多家匹配、无感完成」的核心体验优势，转化随之崩塌。新华财经引一家大型助贷机构法律合规负责人的判断，H5页面获客的便利性将不复存在，靠这一渠道带来的业务量可能大幅收缩。前三刀抽走了平台的品牌、测额和路由权，第四刀让「无感」体验消失。这四刀合起来，才是这部办法对助贷的消灭性打击所在。它不是多抽了你一道钱，而是把这套生意的运转方式整个改了道。至于第十条第七项禁用「低门槛」「秒到账」「低利率」等诱导话术、第十二条要求支付机构把贷款踢出支付选项，这两刀主要打击下沉高息信贷和场景冲动借贷，是辅助性的，不是结构性的封杀。这也回到第二节那个判断，话术和价格从来不是分水岭。06 账已经在报表上六家上市助贷机构2026年一季度净利润同比（由作者基于公开数据绘制）不用等9月30日，市场早就在提前反应。即便没有这部营销办法，分润模式的薄利和上涨的获客成本也已经让不少平台算不过账，办法只是把失速的过程加速了。2026年一季度，六家上市助贷机构交出了这样一份成绩单。小赢科技的数据最刺眼。促成放款同比降58.4%，在贷余额较年初降超30%，91至180天逾期率从年初的6.31%冲到9.95%，去年同期只有2.73%。头部平台在加

本文作者：董希淼