政治局会议后的部署接续落地——政策周观察第90期

在合理均衡水平上的基本稳定”。3）资本市场方面，今年在“稳妥化解重点领域风险”中提出“发挥好两项支持资本市场货币政策工具的作用”，2025年下半年会议的分项部署中未提及。4）人民币国际化在2025年单列一项（“稳慎扎实推进人民币国际化”），今年并入“稳步深化金融改革和对外开放”，提出“推进人民币跨境支付系统建设，加大跨境支付国际合作力度，完善数字人民币跨境基础设施”。5、金融监管：健全金融机构治理，股东、薪酬与准入约束同步收紧。7月31日，金融监管总局、中国人民银行、中国证监会、财政部联合发布《关于健全金融机构治理的实施意见》，提出“深入整治大股东违规干预、内部人控制等突出问题，健全行之有效的公司治理机制”。1）股东治理方面，“构建产业资本和金融资本‘防火墙’，严禁违规跨业经营、杠杆率过高的企业或存在严重失信行为、重大违法违规记录的企业和个人成为金融机构主要股东或实际控制人”，“建立健全股东不当所得追回制度和风险责任事后追偿机制”。2）内部治理方面，“内部绩效考核要坚持收益与风险兼顾的原则，注重长周期考核，防止短期过度激励”，“优化薪酬分配结构，加大向基层一线倾斜力度”，“严格落实高级管理人员、关键岗位人员绩效薪酬延期支付和追索扣回制度”。3）监管方面，“严防违法违规人员在金融行业内‘带病流动’”。近一周，其他值得关注的政策1、税收：能源资源行业土地使用税优惠取消，规范税收优惠政策持续推进。1）7月28日，财政部、税务总局发布《关于调整部分能源资源行业企业城镇土地使用税政策的公告》，此前出台的煤炭、矿山、油气、建材、电力等行业企业的部分主要生产经营用地免征城镇土地使用税优惠政策将取消，“自2026年9月1日至2027年8月31日，按应纳税额减半征收城镇土地使用税；自2027年9月1日起，全额征收城镇土地使用税”；同时，上述企业中具有公益性、安全保障性质以及重大基础设施用地的免税政策予以保留。2）同日，国新办举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，介绍“十五五”时期税收改革发展有关情况。税务总局表示，“与财政部等部门一起，加力推动规范税收优惠政策。比如，以增值税法实施为契机，一揽子规范80多项增值税优惠政策”，“重点聚焦减税规模大、涉税风险高的优惠政策，制定合规享受和错享骗享正面负面清单”，“严防利用‘政策洼地’转引税源和开展不公平竞争”；同时“进一步把‘开票经济’涉税问题纳入整治范围”。2、安全：国防与粮食两条线均有部署。1）7月30日，总书记在中共中央政治局第二十七次集体学习时强调，“政治建军是人民军队立军之本，关乎国防和军队现代化建设方向和底色”，“要深入推进反腐败斗争，健全重大项目监管体系，确保各项建设质量托底、能力托底、廉洁托底”；同时提出“要加强无人智能技术军事应用，深化网络信息体系建设运用，逐步构建智能化军事体系”，“要加强作战能力体系集成

本文作者：张瑜Suki宏观与投资