国泰海通证券-金融科技行业双周报第三十期：业绩期更加关注基本面，AIAgent发展加速-260712

研报摘要

本报告导读：

金融科技近两周下跌。港股金融科技指数收益率8.22%。东财、连连相继更新Skill，Skill或成金融信息服务公司新的商业模式。

投资要点：

2026/6/29-2026/7/10，金融科技收益率-2.49%，港股金融科技指数收益率8.22%。展望后市，市场交投活跃，进入半年报窗口期，市场更加关注公司业绩，具有良好业绩的公司或有更好表现。

金融AI与网络安全监管持续落地，金融数据Skill/MCP、持牌消金融资和智能体支付同步推进。金融IT方面，金融监管总局出台银行业保险业AI安全指导意见，金融机构AI应用和数字化建设从“功能落地”进入“安全、可控、可审计”阶段；金融信息服务方面，股票类跨境TRS新增业务暂停，跨境展业合规边界持续收紧；东方财富妙想Claw全面开放并上线MCP服务，投研工具向“专业数据+Skill/MCP+AI工作流”延伸。消费金融方面，31家持牌消费金融公司全部进入银行间同业拆借市场，融资渠道进一步拓宽，桔子数科暴雷体现助贷风险。第三方支付方面，支付宝AI版邀测、数字人民币App持续迭代、“碰一下”生态大会发布AI付商家侧能力。

个股层面，AI安全、金融Skill、跨境支付和智能投研产品持续推进，回购、投资与虚拟资产业务布局同步活跃。新闻端，连连支付推出OpenAPI集成Skill功能，开发者可通过自然语言生成跨境支付对接代码；东方财富妙想7大Skill上线ima广场，并进一步全面开放妙想Claw和MCP服务，强化金融数据与AI投研工作流结合；公告端，九方智投控股延续股份回购，并获批拓展虚拟资产交易、投资意见及资产管理服务；东方财富拟以自有资金参与投资云锋元创基金，聚焦硬科技与新兴技术；南华期货、易鑫集团等回购事项继续体现管理层信心，九方智投控股旗下方德证券推出“方德AI股票机”，推进香港持牌证券与AI投研工具协同。

投资建议：Agent渗透进入各行各业，逐渐成为现实世界的Infra，推动金融科技产业迈向智能化新阶段，成长空间广阔，金融科技投资迎来新机遇，推荐各细分领域受益的核心公司：1）看好金融IT中Agent规模化落地带来的业务系统升级需求叠加大模型深度赋能带来的提质增效，此外市场交投活跃，提高了券商IT系统升级的迫切性，相关标的恒生电子、金证股份、顶点软件。2）看好金融信息服务行业智能投研、智能投顾的发展前景，提供差异化、智能化的信息服务更好满足投资者对于信息的需要，推荐推出优质垂类Agent产品的头部公司九方智投控股、同花顺、东方财富。3）看好智能体支付推动支付服务从通道型向智能经营型跃迁，推荐率先布局Agent Payment技术与场景的拉卡拉、移卡、连连数字。4）看好消金行业依托Agent能力实现授信、风控、权益的全流程智能动态，看好将AI服务纳入核心权益体系的新型商业模式，推荐易鑫集团。

风险提示：AI模型应用风险；Agent执行失范风险；市场波动风险。

研报全文

股票研究行业双周报证券研究报告股票研究/2026.07.12业绩期更加关注基本面，AIAgent发展加速综合金融评级：增持相关报告综合金融《投研Agent，超越大模型的生产力》2026.07.08综合金融《拥抱科技，投行改革红利持续释放》2026.06.28综合金融《陆家嘴论坛新政，非银金融迎多重催化》2026.06.18综合金融《外部扰动下港股ADT环比增长，投资收益率有望边际企稳》2026.06.16综合金融《金融信息服务数据分类出台，蚂蚁国际或港股上市》2026.06.15金融科技行业双周报第三十期姓名电话邮箱登记编号刘欣琦(分析师)021-38676647liuxinqi@gtht.comS0880515050001孙坤(分析师)021-38038260sunkun@gtht.comS0880523030001本报告导读：金融科技近两周下跌。

港股金融科技指数收益率8.22%。

东财、连连相继更新Skill，Skill或成金融信息服务公司新的商业模式。

投资要点：2026/6/29-2026/7/10，金融科技收益率-2.49%，港股金融科技指数收益率8.22%。

展望后市，市场交投活跃，进入半年报窗口期，市场更加关注公司业绩，具有良好业绩的公司或有更好表现。

金融AI与网络安全监管持续落地，金融数据Skill/MCP、持牌消金融资和智能体支付同步推进。

金融IT方面，金融监管总局出台银行业保险业AI安全指导意见，金融机构AI应用和数字化建设从“功能落地”进入“安全、可控、可审计”阶段；金融信息服务方面，股票类跨境TRS新增业务暂停，跨境展业合规边界持续收紧；东方财富妙想Claw全面开放并上线MCP服务，投研工具向“专业数据+Skill/MCP+AI工作流”延伸。

消费金融方面，31家持牌消费金融公司全部进入银行间同业拆借市场，融资渠道进一步拓宽，桔子数科暴雷体现助贷风险。

第三方支付方面，支付宝AI版邀测、数字人民币App持续迭代、“碰一下”生态大会发布AI付商家侧能力。

个股层面，AI安全、金融Skill、跨境支付和智能投研产品持续推进，回购、投资与虚拟资产业务布局同步活跃。

新闻端，连连支付推出OpenAPI集成Skill功能，开发者可通过自然语言生成跨境支付对接代码；东方财富妙想7大Skill上线ima广场，并进一步全面开放妙想Claw和MCP服务，强化金融数据与AI投研工作流结合；公告端，九方智投控股延续股份回购，并获批拓展虚拟资产交易、投资意见及资产管理服务；东方财富拟以自有资金参与投资云锋元创基金，聚焦硬科技与新兴技术；南华期货、易鑫集团等回购事项继续体现管理层信心，九方智投控股旗下方德证券推出“方德AI股票机”，推进香港持牌证券与AI投研工具协同。

投资建议：Agent渗透进入各行各业，逐渐成为现实世界的Infra，推动金融科技产业迈向智能化新阶段，成长空间广阔，金融科技投资迎来新机遇，推荐各细分领域受益的核心公司：1）看好金融IT中Agent规模化落地带来的业务系统升级需求叠加大模型深度赋能带来的提质增效，此外市场交投活跃，提高了券商IT系统升级的迫切性，相关标的恒生电子、金证股份、顶点软件。

2）看好金融信息服务行业智能投研、智能投顾的发展前景，提供差异化、智能化的信息服务更好满足投资者对于信息的需要，推荐推出优质垂类Agent产品的头部公司九方智投控股、同花顺、东方财富。

3）看好智能体支付推动支付服务从通道型向智能经营型跃迁，推荐率先布局AgentPayment技术与场景的拉卡拉、移卡、连连数字。

4）看好消金行业依托Agent能力实现授信、风控、权益的全流程智能动态，看好将AI服务纳入核心权益体系的新型商业模式，推荐易鑫集团。

风险提示：AI模型应用风险；Agent执行失范风险；市场波动风险。

行业双周报目录1.港股金融科技涨幅领先..................................................................................32.行业事件与动态..............................................................................................42.1.金融IT：AI与网络安全监管加码，数字化基础设施建设提速...........42.2.金融信息服务：AI投研生态加速演进，数据开放与跨境合规并行....52.3.消费金融：桔子数科暴雷，助贷风险事件暴露.....................................52.4.第三方支付：AI支付生态升级，跨境支付基础设施完善....................63.个股新闻与个股公告追踪..............................................................................73.1.AI安全与金融Skill提速，跨境支付和智能投研持续升级..................73.2.回购投资与虚拟资产业务推进，资本运作保持活跃.............................74.投资建议..........................................................................................................85.风险提示..........................................................................................................9行业双周报1.港股金融科技涨幅领先2026年6月29日至2026年7月10日，金融科技指数（930986）从2,282.96跌至2,226.17，区间收益率-2.49%，同期沪深300收益率为-1.8%，港股金融科技指数（987032）从794.99升至860.33，区间涨跌幅8.22%，同期恒生科技指数涨跌幅为10.95%。

图1：金融科技涨幅-2.49%劣于港股金融科技8.22%资料来源：Wind，国泰海通证券研究分子版块来看，金融科技成分股可以分为金融IT，金融信息服务，第三方支付，消费金融四类。

在区间内，金融IT和港股金融IT涨跌幅分别为-1.19%，10.7%；金融信息服务和港股金融信息服务涨跌幅分别为-4.4%，-0.87%；第三方支付和港股第三方支付涨跌幅分别为-0.92%，7.59%，港股消费金融涨跌幅为9.84%。

港股金融IT与消费金融上涨明显。

展望后市，市场交投活跃，进入半年报窗口期，市场更加关注公司业绩，预计金融信息服务与部分消费金融公司业绩良好，而具有良好业绩公司或有更好表现。

表1：港股金融IT与消费金融上涨明显26/06/29-26/07/10累计收益率金融IT涨跌幅-1.19%港股涨跌幅10.7%金融信息服务涨跌幅-4.4%港股涨跌幅-0.87%第三方支付涨跌幅-0.92%港股涨跌幅7.59%消费金融涨跌幅-港股涨跌幅9.84%资料来源：Wind，国泰海通证券研究-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%12%14%沪深300恒生科技金融科技港股金融科技行业双周报2.行业事件与动态2.1.金融IT：AI与网络安全监管加码，数字化基础设施建设提速6月18日，金融监管总局发布《关于银行业保险业人工智能安全开发应用的指导意见》，围绕治理架构、开发应用、数据治理、算力建设、风险管理、能力提升、保障与监督等方面提出32项要求，并提出建设自主可控、安全高效的算力底座，鼓励有条件的大型金融机构向中小金融机构输出算力服务。

该文件表明金融AI应用已经从“能否落地”进入“如何安全、可控、可审计地落地”的阶段。

银行、保险、券商等机构后续在智能客服、智能投研、智能风控、代码生成、流程自动化等场景推进智能体应用时，对数据治理、模型管理、权限隔离、审计留痕和系统集成的要求会同步提高，利好具备金融业务理解和合规交付经验的金融IT厂商。

（来源：&generaltype=1&itemId=；18/675791.shtml）6月24日，豆包正式推出专业版订阅服务，围绕专家模式、办公任务模式等高价值生产力场景进行收费，标准套餐连续包月68元，加强套餐连续包月200元，高级套餐连续包月500元。

豆包专业版上线办公任务模式，可支持资料整理、报告生成、PPT制作、数据分析、自动化任务等复杂办公场景。

（来源：）7月3日，中国人民银行、金融监管总局、证监会、外汇局联合发布《金融业网络安全管理办法（征求意见稿）》，面向社会公开征求意见。

文件围绕金融关键信息基础设施保护、数据安全、算法安全、供应链安全、网络运行监测、风险评估和应急处置等方面建立统一监管框架，并明确金融机构网络安全主体责任。

对金融IT行业而言，监管口径从单一系统安全进一步延伸到数据、算法、外包和供应链全链条治理，金融机构后续在核心系统、数据中台、AI平台、云服务和外包管理方面的改造需求有望提升。

（来源：）7月7日，在中国香港固定收益及货币峰会暨债券通论坛上，中国人民银行行长潘功胜宣布了一系列支持香港建设多元化金融市场体系的利好措施。

潘功胜宣布，债券通南向通的规模与范围将扩大。

年度净投资额度将由5000亿元人民币加大至8000亿元，并纳入回购支持范围，产品范围拓展至港元债券及人民币债券相关产品，同时辐射至中国澳门债券市场。

人民银行将支持香港金管局将人民币业务资金安排的规模由目前的2000亿元增加至5000亿元，延长使用期限至不超过三年，充实香港人民币市场的流动性。

支持香港打造更加有深度的人民币资产池，促进人民币在香港离岸市场中沉淀下来。

潘功胜表示，将继续常态化地在香港发行央行票据，并支持财政部进一步提高离岸人民币国债的发行规模，丰富发行期限，增强香港离岸人民币市场的辐射力。

（来源：）7月10日，金融监管总局就《银行业保险业网络安全管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，提出银行保险机构应建立网络安全治理架构和管理体系，将网络安全风险纳入全面风险管理，并将境内外分支附属机构网络安全工作纳入整体管理。

该文件进一步细化银行保险机构网络安全管理要求，强调管控、科技与业务协同、三道防线协同共治和分级分类管理。

随着银行保险机构数字化和AI应用持续推进，网络安全、数据安全、业务连续性和外包风险管理将成为金融IT系统建设的重要增量方向。

250107行业双周报（来源：d=951；）2.2.金融信息服务：AI投研生态加速演进，数据开放与跨境合规并行6月23日晚起，多家私募陆续收到合作券商通知，股票类跨境TRS新增规模暂停，存量头寸可正常到期和平仓，但不再新增开仓。

跨境TRS本质上为境内投资者提供境外资产收益敞口，近年来在海外科技股、AI产业链和半导体资产配置中需求提升。

本次暂停新增延续了5月以来非法跨境证券期货基金展业整治的监管脉络，对依赖灰色导流、交易入口或跨境投资通道的机构形成约束。

金融信息服务与券商业务存在天然交叉，行情资讯、交易软件、投顾服务和开户导流都需要更清晰的持牌边界；长期看，合规能力强、客户基础稳固、能向持牌机构输出技术和数据能力的平台更具相对优势。

（来源：）6月29日，东方财富旗下金融AI工具妙想Claw全面开放，同步上线妙想MCP服务。

妙想MCP依托Choice投研级金融数据库，构建覆盖市场数据、宏观行业、基本面研究等多维度的数据调用网络，覆盖A股、港股、美股、基金、债券等资产类别，可接入主流AI客户端、企业AI平台与智能体框架。

该事件显示金融信息服务公司正在从传统行情资讯和数据终端，向“金融数据库+MCP/Skill+AI投研工作流”的新形态升级，有助于缓解通用大模型在金融数据场景中的幻觉问题，并提升专业投研数据调用效率。

（来源：）2.3.消费金融：桔子数科暴雷，助贷风险事件暴露6月25日，随着建信消费金融有限责任公司（以下简称为“建信消费金融公司”）正式获批加入全国银行间同业拆借市场，31家持牌消费金融公司已经全部入场。

彰显消费金融公司多年来持续夯实资本实力、拓宽融资渠道。

同业拆借作为门槛适中、效率极高的超短期流动性管理工具，与同业借款、金融债、ABS及增资扩股共同构建了长短互补的多元化“补血”体系，但在当前行业分化加剧的背景下，能更好地优化负债结构、降低融资成本。

（来源：）6月29日，辽宁警方立案侦查桔子数科，旗下多APP停服，用户还款资金截留引发大量逾期投诉，平台累计交易规模近1300亿。

用户在桔子数科旗下平台借款并按APP提示全额归还至平台对公账户，APP显示"已结清"，但因平台长期违规设立代收代付资金池、未将还款划转至辽宁振兴银行/海尔消金/蒙商消金等持牌资方，导致资方端认定逾期并上报征信。

2026年6月下旬大量用户收到催收通知、查征信才发现多笔逾期，部分用户涉及数十笔未结清、本金超十余万元；随后桔小花APP无法查账单、宜口袋客服失联。

口市公安局西市分局对桔子数科正式立案侦查，当地成立多部门专项专班，协调相关金融机构依法纠正无辜用户的不合理催收及错误征信记录。

部分合作资方已开始为用户结清欠款、发起征信异议修复，受害用户被建议保存还款截图/流水/征信报告并向专班登记。

桔子数科爆雷为行业敲响警钟。

多轮整治后，助贷行业粗放乱象虽有收敛，但部分平台仍违规代收还款、沉淀资金池，形成监管灰色地带。

监管“资金直连、禁碰本金”的要求，是阻断风险传导的核心防线。

本次群体性征信危机证明，助贷行业合规发展的关键，在于彻底斩断平台资金经手权限、实现资金流转全透明、监管全覆盖，从根源杜绝截留挪用，守住消费行业双周报者征信权益与金融市场稳定底线。

（来源：）2.4.第三方支付：AI支付生态升级，跨境支付基础设施完善6月16日，支付宝AI版开启邀测，智能助手“阿宝”亮相。

新版界面大幅简化为对话入口与资产页面，并保留扫码、收付款、出行、理财等高频入口；用户可通过自然语言调用缴费、转账、出行、生活服务等能力，但涉及资金变动和支付的环节仍需用户本人确认。

该变化意味着支付App正在从“服务货架”切换为“AI入口+支付确认”的组合，平台价值由支付交易本身延伸至服务调度、金融资产管理和商户/用户运营。

对第三方支付公司而言，核心竞争点将从收单覆盖和费率，进一步转向可被智能体安全调用的账户体系、支付风控、商户服务和开放生态能力。

（来源：）6月26日，人民银行上海市分行公布的行政处罚决定信息公示表显示，支付机构汇潮支付有限公司因违反清算管理规定、违反账户管理规定、违反商户管理规定、未如实提供执法检查材料等，被警告、通报批评，没收违法所得超690万元，并处罚款超2730万元。

在支付行业集中度不断提升、中小支付机构生存压力加大的背景下，合规能力已经成为支付机构最核心的竞争力。

（来源：）6月21日，腾讯在AppStore上架面向海外来华游客的支付应用TenPayGo，用户可在支持微信支付的商户直接使用相关支付服务，并可查看交易记录和管理账单。

该产品延续了微信支付“外包内用”和跨境支付便利化方向，有助于改善境外游客在中国购物、餐饮、交通、住宿等场景下的支付体验。

随着入境游修复和国际活动带动来华支付需求，跨境支付平台的增量机会不只在收单规模，也包括外卡绑定、境外钱包接入、汇率展示、账户合规、风险识别和本地生活入口建设。

（来源：iniekquu2057777.shtml）6月30日，数字人民币App更新至2.0.7版本，优化登录与支付密码设置、银行卡管理、转钱和付款码等使用体验；同时风险管控申诉功能扩容至工商银行、农业银行、招商银行、兴业银行等多家银行钱包，乘车码新增支持唐山公交，覆盖城市增至8座。

数字人民币App持续迭代说明央行数字货币正在从账户和支付功能，进一步向交通出行、风险管控申诉和多银行钱包协同等场景延伸。

对支付行业而言，数字人民币生态完善将推动支付机构在钱包服务、场景接入、风控申诉和商户受理环境上持续适配。

（来源：；）7月8日，支付宝“碰一下”2026生态大会召开，支付宝宣布“碰一下”完成AI升级，百万级商家侧“碰一下”设备升级为“碰设备Agent”，并推出面向中小商家的“碰万物Agent”服务平台和面向开发者的AI开放底座；同时AI付商家侧能力AMS亮相，覆盖AI周期购、AI帮你抢、AI帮你订等场景。

该事件说明AI支付正在从用户侧下单和支付辅助，延伸至商家侧营销、复购和经营管理，支付入口有望升级为连接线下触点、线上Agent和商户经营工具的智能化基础设施。

（来源：；）行业双周报3.个股新闻与个股公告追踪3.1.AI安全与金融Skill提速，跨境支付和智能投研持续升级6月22日，第四届中国国际供应链促进博览会（链博会）在京举办，拉卡拉与全球支付网络机构Visa正式签署战略合作备忘录（MoU）。

双方将围绕跨境B2B支付场景深化合作，推动企业间支付流程优化与跨境资金流转效率提升，助力外贸企业更好地融入全球供应链体系。

（来源：）6月24日，第十四届互联网安全大会召开，360董事长周鸿祎提出AI让漏洞发现变得更快、更便宜、更规模化。

如Mythos能自主发现漏洞、分析漏洞甚至构造网络攻击“武器”，三六零在此次大会上正式发布360AI安全“倚天”“屠龙”两大核心能力：漏洞自动化挖掘智能体“图龙锋”和网络安全自动化防御系统“仪天阵”。

其能够面向漏洞发现和风险前置，覆盖开源代码、操作系统、办公软件、AI智能体平台等多个场景。

（来源：）6月26日，连连支付推出OpenAPI集成Skill功能，彻底革新支付对接体验：开发者无需再耗费数天查文档、调签名、做联调，只需在Cursor、ClaudeCode等常用AI编程工具中说出“帮我接连连支付”这类需求，Skill就能自动识别项目语言与商户模式，覆盖全球账户（LGAS）、全球收单、全球付款（LGPS）、越达卡（VCC）等全场景接口，一键生成包含签名验签、敏感信息加密、幂等处理的全链路合规代码，同时配套自动测试能力，交付即联调就绪；该功能兼容30+主流大模型与多类开发框架，支持零侵入式增量扩展，可高效支撑跨境电商、国际物流、数娱出海等多行业的全球资金流转需求。

（来源：）6月27日，东方财富妙想7大Skill上线ima广场，上线覆盖基金诊断、综合诊股、金融数据查询、市场搜索、宏观查询、热点发现、智能选股7大高频投研场景的Skill，用户只需在Copilot里用自然语言提问，就能一站式完成查行情、读财报、诊标的、追热点等全流程分析，告别以往跨页面找资料、对口径、手动整理的繁琐。

Agent时代，Skill能力正成为金融信息服务商核心竞争赛道，金融Skill并非简单对接大模型接口，极强的垂直专业壁垒才是核心竞争力。

金融科技公司在相应市场拥有长期沉淀、市场验证的完整数据库、成熟合规体系，深谙经营真实需求，能够打磨出精准实用的专业Skill，伴随金融Agent发展，Skill或将打开全新商业化路径，成为金融科技公司新的商业模式。

（来源：）6月29日，东方财富旗下金融AI工具妙想Claw全面开放，并同步上线妙想MCP服务。

妙想MCP依托Choice数据库，将市场数据、宏观行业、基本面研究等能力开放给主流AI客户端、企业AI平台与智能体框架，帮助用户在大模型投研流程中调用专业金融数据。

东方财富此前已围绕妙想Skills、妙想投研助理等方向进行布局，本次MCP服务进一步强化其“数据+AI工具+投研场景”的能力闭环，Skill和MCP有望成为金融信息服务公司新的产品形态和商业化入口。

（来源：）3.2.回购投资与虚拟资产业务推进，资本运作保持活跃6月23日，九方智投控股通过集中竞价交易回购7.35万股，回购金额约202.30万港元，回购价格区间为26.90—27.98港元/股。

九方智投控股主要行业双周报面向个人投资者提供在线投资决策解决方案，业务与金融信息服务、投教内容、数据工具及投顾服务相关。

本次回购体现公司管理层对公司长期价值的认可，也有助于在港股金融科技板块波动阶段稳定市场预期。

后续仍需关注公司投顾服务合规、用户付费转化及AI投研工具落地情况。

6月24日，南华期货公告，拟使用不超过1.3亿港元自有或自筹资金回购H股，回购数量不超过已发行H股总数10%，期限为董事会审议通过后12个月内。

期货公司近期同时受到资本市场关注和跨境业务预期催化，H股回购有助于维护股东利益并增强投资者信心。

结合头部期货公司境外业务扩张、衍生品服务实体经济和数字化风控能力建设趋势，后续建议关注期货公司在跨境衍生品、机构服务、风险管理子公司和金融科技投入方面的进展。

6月25日，易鑫集团公告斥资61.36万港元回购52万股。

易鑫集团定位汽车金融交易平台，业务涉及汽车贷款促成、汽车融...