美国《GENIUS法案》如何推动银行入场？

美国《GENIUS法案》如何推动银行入场？ 2026年09月02日 12:05 新浪网 作者 财经看点集 2026年9月2日，高盛、美国银行、花旗、德意志银行等21家国际大行集体宣布，将于2027年上半年联合发行美元挂钩稳定币，这一时间窗口恰好与《GENIUS法案》明年1月中旬生效相吻合。 一、GENIUS法案为银行入场扫清监管障碍 确立联邦监管框架：2025年7月18日，美国总统特朗普签署《GENIUS法案》，正式建立美国首个联邦级稳定币监管框架，结束此前各州监管标准分散的局面。 牌照准入制度：法案规定，只有“获准支付稳定币发行人”（PPSIs）才能在美国合法发行稳定币，银行子公司是三类获准主体之一，可直接通过受保存款机构子公司身份入场。 禁止算法稳定币：法案明令禁止无实物抵押的算法稳定币，确保所有稳定币必须有1:1高质量流动性资产支持，这符合银行安全稳健的经营原则。 二、法案条款实质上对银行“开绿灯” 禁止付息条款反成优势：GENIUS法案规定支付型稳定币不得向持有者支付利息、红利或收益。对加密原生企业而言这是商业模式的限制，但对传统银行来说，这避免了存款被高息稳定币分流，反而成为银行系产品的差异化优势。 合规成本构成护城河：法案配套规则要求稳定币发行方执行与传统银行同等的KYC客户身份识别和反洗钱标准。传统银行拥有运行几十年的成熟合规体系，合规成本已内部化，而原生加密机构需从零搭建，银行因此获得结构性优势。 “非金融上市公司”限制：法案禁止非主要从事金融业务的上市公司发行稳定币（除非经专门委员会批准），这意味着具备金融资质的银行系主体反而拥有天然的发行资格。 三、21家银行抱团与法案形成合力 联合发行主体：21家机构计划2026年下半年成立新公司作为发行主体，初期聚焦美元稳定币，长期扩展至欧元等G7货币。参与机构横跨北美、欧洲、东亚、中东和非洲，包括美国银行、富达投资、德意志银行、瑞银、三菱日联银行、标准银行等。 瞄准批发与零售场景：公告称新产品将覆盖批发、机构及零售市场，包括跨境支付、数字资产结算等场景。这一发行窗口正值法案生效前夕，表明大行对合规先行的重视。 重塑市场格局：目前稳定币市场由Tether（USDT，流通量1833亿美元）和Circle（USDC，734亿美元）主导。银行系资金规模与信用背书有望打破双寡头格局，推动稳定币从加密原生资产向主流支付基础设施演进。 本文作者：财经看点集