新大陆营2025年收净利双增！星驿支付交易规模达2.25 万亿

市场资讯 2026-05-12 08:53

（来源：第一支付要闻）

新大陆（星驿支付）2025 支付主业稳增，存量时代的 “合规 + 技术” 突围样本！

2025 年，第三方支付行业正式进入存量竞争 + 强监管常态化阶段：传统收单费率持续下行、行业马太效应加剧，叠加《非银行支付机构监督管理条例》全面落地，“合规、技术、生态” 成为机构破局的核心关键词。4 月下旬，新大陆（000997.SZ）发布 2025 年年报，核心子公司星驿支付（原国通星驿） 以2.25 万亿交易规模、28.16 亿元营收、4.56 亿元净利润的亮眼表现，成为集团增长核心引擎，也在行业分化中走出了一条 “支付 + AI + 跨境” 的稳健增长路径。

新大陆整体业绩：营收净利双增，支付业务成核心支柱

2025 年，新大陆实现营业总收入 87.58 亿元，同比 + 13.08%；归母净利润 10.11 亿元，同比 + 0.14%；扣非归母净利润 10.49 亿元，同比 + 6.19%，盈利质量稳步提升。2026 年一季度延续高增态势，营收 25.39 亿元，同比 +33.89%，增长动能强劲。

从业务结构看，支付服务（星驿支付）是第一大收入来源：2025 年贡献营收 28.16 亿元，占集团总营收 32.2%；净利润 4.56 亿元，占集团归母净利润 45.1%，成为名副其实的 “业绩压舱石”。相比之下，终端集群（POS 设备）营收 44.72 亿元，同比 + 8.21%，增速低于支付业务，凸显支付服务的高成长性。

星驿支付 2025 业绩：量利齐升，商户结构与技术能力双优化

作为新大陆旗下全国性持牌收单机构（2026 年 4 月获央行 “长期有效” 支付牌照），星驿支付 2025 年实现交易规模 2.25 万亿元，同比 + 10%，单日交易峰值超 4000 万笔，稳居行业第一梯队。核心业绩与业务亮点如下：

营收利润双增长，盈利韧性凸显：全年营收 28.16 亿元，同比 + 12.50%；净利润 4.56 亿元，同比 + 1.92%，在行业多数机构营收下滑的背景下，实现逆势双增。

商户结构持续优化，高价值客户占比提升：全年新增 41 家 KA 品牌连锁客户，首次具备服务千店级连锁品牌能力；月流水 50 万元以上商户交易金额同比 +58%，中小微商户与连锁客户均衡发展，有效对冲费率下行压力。

支付场景与技术创新突破：扫码交易笔数同比 + 85%、金额同比 + 55%，“碰一下” 非接支付终端累计铺设 150 万台，适配数字 人民币与多模态支付趋势；依托新大陆 AI 与大数据技术，推出 “慧徕店” SaaS 系统，为商户提供库存管理、会员营销等数字化服务，增值服务收入占比持续提升。

跨境支付布局提速：2025 年下半年跨境支付及海外收单试点交易月峰值超 10 亿元，境外品牌 NovaPayor 逐步落地，依托万事网联合作资质，拓展跨境电商、境外商户收单等场景，打开第二增长曲线。

头部机构分化加剧，星驿支付稳居 “第一梯队”

2025 年第三方支付行业呈现 “营收分化、盈利靠主业、跨境成亮点”的格局，主流上市支付机构业绩对比如下：

拉卡拉55.47-3.68%11.71+233.33%投资收益（主业扣非净利 - 45.58%）

移卡33.11+7.30%0.92+11.88%一站式支付 + 科技服务

星驿支付（新大陆）28.16+12.50%4.56+1.92%线下收单 + 商户数字化 + 跨境

连连数字17.34+31.90%16.62扭亏为盈跨境支付 + 股权处置收益

海科融通（翠微股份）15.56+11.78%-4.70减亏收单业务收缩，毛利率下滑

嘉联支付（新国都）约 12.00-5.00%约 4.20+80.00%政府补助 + 理财收益

合利宝（仁东控股）7.81-28.99%-1.20亏损扩大传统收单萎缩，合规成本上升

核心对比结论

营收规模：拉卡拉领跑，星驿支付稳居第三：拉卡拉以 55.47 亿元营收居首，但同比下滑 3.68%，主业承压；移卡 33.11 亿元次之，星驿支付 28.16 亿元位列第三，且增速（12.5%）远超拉卡拉、嘉联支付等头部机构，增长动能最强。

盈利质量：星驿支付 “主业为王”，拒绝 “虚胖”：拉卡拉净利润大增 233%，核心靠蓝色光标股票投资收益，扣非净利暴跌 45.58%，主业空心化明显；连连数字 16.62 亿元净利润中，股权处置收益占比超 90%，经营性利润仅 8226 万元；而星驿支付 4.56 亿元净利润全部来自支付主业，无大额非经常性损益，盈利真实性与可持续性行业领先。

增长逻辑：星驿支付 “三维发力”，适配行业趋势：在 “传统收单承压、跨境 + AI 成风口” 的行业背景下，星驿支付同时布局线下收单（基本盘）、商户数字化（增值盘）、跨境支付（未来盘），相比拉卡拉（依赖投资）、移卡（侧重科技）、连连数字（侧重跨境），增长结构更均衡，抗风险能力更强。

行业环境与趋势：强监管下，“合规 + 技术 + 生态” 成生存必备

2025-2026 年，第三方支付行业进入 “洗牌深水区”，核心环境与趋势如下：

牌照长期化，合规门槛抬升：2026 年 4 月央行续展结果显示，仅 17 家头部机构获 “长期有效” 牌照，3 家被中止审查、1 家不予受理，行业牌照数量从 271 张缩减至 163 张，“合规者存、违规者退” 成为铁律。星驿支付凭借多年合规运营记录，顺利拿到长期牌照，为长期发展筑牢根基。

传统收单存量竞争，费率下行压力持续：国内收单市场增速放缓，2025 年移卡国内支付交易量仅微增 0.1%，“零费率”“低价竞争” 加剧，行业毛利率持续下滑。星驿支付通过优化商户结构（提升高价值商户占比）、降低运营成本（AI 赋能风控），实现毛利率企稳，盈利能力优于同行。

跨境支付爆发，成增长核心引擎：2025 年上半年持牌机构跨境人民币结算金额达 4.7 万亿元，同比 + 34.6%，跨境支付成为行业唯一高增长赛道。星驿支付、连连数字、移卡等机构加速布局，其中连连数字跨境收入占比超 60%，星驿支付跨境业务快速起量，成为新的增长极。

AI 与数字化赋能，从 “通道” 到 “生态” 转型：支付机构不再满足于 “资金搬运工” 角色，而是依托 AI、大数据为商户提供 SaaS、会员营销、供应链金融等增值服务，**“支付 + 生态”** 成为主流模式。星驿支付 “慧徕店” 系统已服务超百万商户，增值服务收入占比持续提升，助力商户数字化转型的同时，增强客户粘性与盈利能力。

星驿支付的增长路径与行业启示

合规常态化，巩固长期牌照优势：持续完善商户准入、交易监测、资金清算全流程风控，以 “零容忍” 态度守住合规底线，依托长期牌照资质，扩大市场份额，推动行业集中度进一步提升。

深化 “支付 + AI”，提升商户价值：加大 AI 与大数据投入，优化 “慧徕店” SaaS 系统，拓展数字人民币应用场景，为商户提供更精准的营销、库存、金融服务，提升商户 ARPU 值，对冲收单费率下行压力。

加速跨境支付布局，打开增长空间：依托与万事网联的合作资质，拓展境内万事达卡受理、跨境电商收单、境外商户入网等场景，力争 2026 年跨境支付交易规模突破 200 亿元，成为继线下收单后的第二增长曲线。

星驿支付的 2025 年业绩，为存量时代的第三方支付机构提供了清晰的突围样本：放弃短期套利思维，坚守合规底线；不依赖单一业务，构建 “支付 + 技术 + 生态” 的均衡增长结构；深耕商户需求，从 “通道服务商” 转型为 “数字化生态赋能者”。在行业洗牌加速、监管日趋严格的背景下，只有兼具合规能力、技术实力与生态思维的机构，才能在激烈竞争中站稳脚跟，实现高质量发展。

本文作者：市场资讯听全文合利宝